HSBC’den GYO sektörüne yeni hedef fiyatlar

HSBC, Türkiye GYO sektörüne yönelik dokuz aylık analizinde Emlak Konut için hedef fiyatı yukarı yönlü güncellerken İş GYO ve Torunlar GYO’da aşağı revizyona gitti. Gelir performanslarındaki ayrışma, üç şirketin tavsiyelerine de doğrudan yansıdı.

HSBC, Türkiye’de gayrimenkul yatırım ortaklıklarının 2025 yılı dokuz aylık finansal performanslarını değerlendirdiği yeni sektör raporunu yayımladı. Çalışmada Emlak Konut GYO, İş GYO ve Torunlar GYO için hedef fiyatlar güncellenirken tavsiyelerde de değişikliklere gidildi.

Emlak Konut GYO (EKGYO)

Rapora göre Emlak Konut, yılın dokuz ayında 65,7 milyar TL gelir elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık üç katlık artış kaydetti. Büyümenin konut ve ticari ünite satışlarından kaynaklandığı belirtilirken, şirketin açıkladığı yaklaşık 75 milyar TL tutarındaki ön satışların gelecek dönem gelir görünümü açısından önemli bir güvence oluşturduğu ifade edildi.

HSBC, EKGYO için hedef fiyatı 19,60 TL’den 24,20 TL’ye yükseltirken “AL” tavsiyesini korudu. Hisse, son işlemlerde 18,8 TL seviyesinde bulunuyor.

İş GYO (ISGYO)

İş GYO’nun 9A25 döneminde 6,4 milyar TL gelir açıkladığına dikkat çekilen raporda, kira gelirlerinde yüzde 25 artış görülmesine karşın konut segmentindeki zayıf performansın sonuçları baskıladığı aktarıldı.

Bu doğrultuda hedef fiyat 19 TL’den 15,90 TL’ye indirildi ve hisse için öneri “AL” seviyesinden “Azalt” seviyesine çekildi. ISGYO, piyasada 19,9 TL’den işlem görüyor.

Torunlar GYO (TRGYO)

Torunlar GYO’nun da dokuz aylık dönemde 6,4 milyar TL gelir açıkladığı belirtilirken, toplam gelirin yüzde 90’ından fazlasının kira gelirlerinden oluştuğu vurgulandı. Satış tarafındaki zayıf görünüm nedeniyle gelir tanımanın önümüzdeki yıllarda devam edeceği ancak önceki yıllara kıyasla daha sınırlı bir hızda ilerleyeceği ifade edildi.

HSBC, TRGYO için hedef fiyatı 75,80 TL’den 68,80 TL’ye çekerken tavsiyeyi “AL”dan “TUT” seviyesine revize etti. Hisse son olarak 73,8 TL’den işlem görüyor.

BORSAMATİK